Золото торгуется осторожно, так как рынки настраиваются на решение ФРС по процентной ставке

• Золото находится под умеренным давлением, так как трейдеры остаются осторожными перед решением Федеральной резервной системы по процентной ставке в 19:00 GMT.
• Рынки закладывают снижение на 25 базисных пунктов, хотя спекуляции о ястребином тоне поднимают доходность казначейских облигаций США и оказывают давление на XAU/USD.
• Техническая картина остается конструктивной, при этом XAU/USD удерживается выше ключевых скользящих средних и консолидируется в диапазоне $4 150–$4 250.

Золото (XAU/USD) немного снижается в среду, при этом ценовое движение ограничено в пределах недавней зоны консолидации, так как рынки готовятся к решению Федеральной резервной системы (ФРС). На момент написания статьи XAU/USD колеблется около $4 200, снизившись с внутридневного максимума $4 218.

ФРС объявит свое решение по политике в 19:00 GMT, при этом рынки склоняются к еще одному снижению на 25 базисных пунктов, что снизит ставку по федеральным фондам до диапазона 3,50%-3,75%. Ожидания снижения стоимости заимствований поддерживают золото в целом, так как более низкие процентные ставки снижают альтернативные издержки удержания недоходных активов, таких как золото.

Тем не менее, спекуляции о ястребином снижении поднимают доходность казначейских облигаций США и оказывают давление на золото, так как рынки снижают ожидания по поводу какого-либо краткосрочного смягчения в начале 2026 года.

На этом фоне внимание будет сосредоточено на пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла после заседания, а также на обновленном точечном прогнозе и экономических прогнозах, чтобы получить более четкие сигналы о темпе корректировок политики в преддверии следующего года.

Движущие силы рынка: доллар стабилен, доходности растут на фоне ожидания решения ФРС

• Доллар США (USD) остается стабильным перед решением ФРС, в то время как доходности казначейских облигаций продолжают расти по всей кривой. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, консолидируется чуть выше отметки 99,00. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций торгуется около 4,20%, что является самым высоким уровнем с 4 сентября.
• ФРС уже дважды смягчила политику в этом году, осуществив последовательные снижения на 25 базисных пунктов в сентябре и октябре, которые чиновники описали как “снижения для управления рисками”, направленные на смягчение экономики на фоне свидетельств ослабления условий на рынке труда. Последний точечный прогноз в сентябре показал, что медианная ставка ФОМС указывает на одно снижение как в 2026, так и в 2027 годах, без изменений, ожидаемых в 2028 году, а долгосрочная ставка удерживается на уровне 3,0%.
• В настоящее время рынки закладывают 90% вероятность снижения ставки на четверть пункта на заседании ФРС в среду. Ожидания дальнейшего смягчения остаются скромными, при этом инструмент CME FedWatch показывает лишь 20% вероятность еще одного снижения в январе, увеличиваясь до 33% в марте и 37% в апреле.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил на пресс-конференции после заседания в октябре, что внутри Комитета существует “растущий хор”, утверждающий, что может быть разумно подождать перед тем, как предпринять следующий шаг. С тех пор политики разделились, некоторые предупреждают о сохраняющихся рисках инфляции, в то время как другие подчеркивают опасения по поводу постепенного охлаждения на рынке труда. В результате трейдеры будут внимательно следить за разделением голосов и любыми разногласиями, ища сигналы о том, склоняется ли Комитет к более ястребиному или голубиному курсу в преддверии 2026 года.
• Financial Times сообщила во вторник, что президент Дональд Трамп готовится начать последний раунд интервью для следующего председателя ФРС. Чиновники администрации сообщили изданию, что директор Национального экономического совета Кевин Хассет остается фаворитом на замену Джерому Пауэллу, когда срок его полномочий истечет в мае.

Технический анализ: XAU/USD удерживается в диапазоне, пока трейдеры ожидают катализатора от ФРС

Золото остается в режиме ожидания между $4 150 и $4 250 после выхода из симметричной треугольной формации, отражая явное нерешительность среди трейдеров перед решением ФРС.

С точки зрения структуры, уклон все еще склоняется вверх, при этом прорыв остается в силе, а ценовое движение стабилизируется выше ключевых скользящих средних. Голубиный исход оставит путь наименьшего сопротивления наклоненным вверх, открывая дверь для движения выше барьера в $4 250. Устойчивое закрытие выше этой зоны укрепит бычий импульс и откроет следующий психологический уровень около $4 300.

С другой стороны, любой ястребиный тон или сопротивление ожиданиям смягчения в 2026 году могут удерживать золото в диапазоне в краткосрочной перспективе или вызвать умеренный откат. Начальная поддержка расположена на уровне $4 150, нижней границе текущей фазы консолидации, с дальнейшим снижением к $4 100, где 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) обеспечивает важный технический уровень поддержки.

ФРС – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какие функции выполняет Федеральная резервная система и как это влияет на курс доллара США?

Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.

Как часто ФРС проводит заседания по денежно-кредитной политике?

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.

Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на доллар США?

В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе.
Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Что такое количественное ужесточение (QT) и как оно влияет на доллар США?

Количественное ужесточение (QT) – это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.