USD/JPY укрепляется на фоне роста доходностей в США и набирающего импульс доллара

• Японская иена торгуется ниже на фоне роста доходности в США и общего укрепления доллара.
• Слабые данные по PMI в США не смогли остановить восстановление доллара.
• Ставки на снижение от ФРС, перспективы ужесточения со стороны BoJ и геополитические риски остаются в центре внимания.

Японская иена (JPY) ослабла по отношению к доллару США (USD) во вторник, при этом USD/JPY компенсировала потери предыдущего дня, так как доллар укрепляется по всему спектру, в то время как доходность казначейских облигаций США растет. На момент написания статьи пара торгуется около 156,70, увеличившись почти на 0,23% за день.

Слабые данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США, опубликованные ранее в сессии, мало повлияли на импульс доллара. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине валют, колебался около 98,53 после достижения дневного минимума 98,16.

Согласно последнему опросу S&P Global, индекс PMI в сфере услуг США снизился до 52,5 в декабре с 54,1 в ноябре и был пересмотрен вниз с предварительной оценки 52,9. Составной индекс PMI также снизился, упав до 52,7 с 54,2, что отражает замедление роста как в производственном, так и в сервисном секторах.

Несмотря на краткосрочное восстановление доллара, более широкий прогноз по доллару США остается хрупким, так как рынки закладывают два снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в течение года. Однако политики остаются разделенными по поводу темпов и сроков дальнейшего смягчения после совокупного снижения на 75 базисных пунктов в прошлом году.

Тем не менее, ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений на заседании 27-28 января, при этом CME FedWatch показывает вероятность удержания на уровне около 85%.

Трейдеры также внимательно следят за развитием событий между Соединенными Штатами и Венесуэлой после военных ударов в минувшие выходные и свержения президента Венесуэлы Николаса Мадуро.

Эскалация ситуации сохраняет геополитический риск в центре внимания, и любые дальнейшие признаки военных действий, вероятно, будут способствовать спросу на безопасные активы, такие как доллар США, и поддерживать USD/JPY.

В отличие от ФРС, от Банка Японии (BoJ) ожидается повышение процентных ставок в ближайшие месяцы, так как он продолжает двигаться по пути нормализации политики. Глава BoJ Кадзуо Уэда в понедельник повторил ястребиный настрой центрального банка, заявив, что политики будут «продолжать повышать ставки в соответствии с улучшением экономики и инфляции».

Более того, постоянная слабость иены усиливает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения со стороны BoJ, а также возрождает опасения по поводу возможного вмешательства. Японские чиновники в последние недели неоднократно делали устные предупреждения, подчеркивая свою обеспокоенность резкими колебаниями валюты.

Смотрим вперед, в экономическом календаре Японии остается немного данных, ожидается индекс PMI в сфере услуг от Jibun Bank в среду и данные по денежным доходам в четверг. В Соединенных Штатах трейдеры готовятся к обильному потоку данных по рынку труда, с акцентом на отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу, который может повлиять на краткосрочные ожидания по монетарной политике ФРС.

ФРС – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какие функции выполняет Федеральная резервная система и как это влияет на курс доллара США?

Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.

Как часто ФРС проводит заседания по денежно-кредитной политике?

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.

Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на доллар США?

В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе.
Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Что такое количественное ужесточение (QT) и как оно влияет на доллар США?

Количественное ужесточение (QT) – это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.