TRY: Высокая чувствительность к ценам на энергоносители и давление со стороны политики – BNP Paribas

BNP Paribas подчеркивает острую чувствительность Турции к росту цен на энергоносители и изменениям валютного курса. В отчете отмечается большой энергетический дефицит, сильный эффект передачи валютного курса и резкий рост местных доходностей, поскольку рынки закладывают более быстрое ужесточение денежно-кредитной политики. Хотя лира в последнее время была более стабильной, чем валюты Центральной Европы, риски инфляции и стоимость финансирования остаются высокими.

Эффект передачи цен на энергию и динамика лиры

"В настоящее время турецкая лира держится лучше, чем валюты Центральной Европы (-0,4% по отношению к доллару США с 27 февраля) благодаря интервенциям Центрального банка. Однако коэффициент передачи составляет 0,4, в отличие от диапазона 0,1-0,2 для основных стран Центральной Европы и Южной Африки."

"Например, Турция демонстрирует все характеристики экономики, которая крайне чувствительна к шокам цен на энергоносители. Центральный банк оценивает, что устойчивый рост цен на нефть на 10% приведет к дополнительному увеличению инфляции на 1 процентный пункт (п.п.) в течение года. Оценки местных экономистов варьируются от 4 до 6 п.п., основываясь на предположениях, что цена на нефть марки Brent стабилизируется на уровне 85 или 100 долларов США как минимум на год, даже с учетом механизма, предназначенного для смягчения роста цен, который очень щедр к потребителям (до 75%)."

"Наиболее пострадавшими являются страны Центральной Европы и Южной Африки, с ростом от 55 до 70 базисных пунктов (с Венгрией на верхнем уровне) и, прежде всего, Турция с +135 базисными пунктами. Таким образом, рынки ожидают всплеска инфляции, за которым последует более быстрое ужесточение денежно-кредитной политики, чем в Азии, что отражает тенденции, наблюдаемые в 2022 году. Турция пострадала больше всего из-за значительного структурного эффекта передачи валютного курса и эффекта заражения на другие цены."

(Эта статья была создана с помощью инструмента Искусственного Интеллекта и проверена редактором.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.