Тамура из Банка Японии: даже если Банк Японии повысит ставку, кредитно-денежные условия останутся мягкими

Член правления Банка Японии (BoJ) Наоки Тамура заявил в пятницу, что даже если центральный банк повысит процентную ставку, монетарные условия останутся аккомодационными.

Ключевые цитаты

Лично считаю, что недавняя инфляция в Японии становится устойчивой.

Мы можем судить о том, что цель BoJ по ценам была достигнута уже этой весной.

Мы находимся на этапе, когда необходимо внимательно изучать различные данные, чтобы определить, сможет ли Япония плавно достичь своей ценовой цели.

Потребительская инфляция стабилизируется, но необходимо быть внимательными к прогнозу цен с учетом обновленной тенденции снижения иены.

Ожидаю, что цены на продукты продолжат расти.

Выходной разрыв Японии уже находится в положительной зоне, нехватка производственных мощностей создает давление на цены.

Ожидаю, что рост заработной платы достигнет уровней, соответствующих цели по инфляции в 2% в этом году.

Ожидаю, что BoJ продолжит повышать процентные ставки в соответствии с улучшением экономики и цен.

Основная инфляция постепенно растет, очень близка к тому, чтобы стать устойчивой на этом уровне,

Последний оставшийся момент для меня в определении того, достигнута ли цель BoJ по ценам, заключается в том, становится ли инфляция устойчивой на этом уровне.

Я думаю, что есть хорошие шансы определить к весне этого года, что инфляция стала устойчивой на уровне 2%.

На мой взгляд, влияние прошлых повышений процентных ставок на экономику Японии было очень ограниченным.

Все еще есть значительное расстояние, прежде чем процентные ставки достигнут уровня, который считается нейтральным для экономики.

Даже если BoJ повысит процентную ставку, монетарные условия останутся аккомодационными.

Как только процентная ставка BoJ превысит 1%, стимулирующий эффект его политики будет постепенно ослабевать.

Я говорил, что нейтральная ставка Японии составляет как минимум около 1%, хотя необходимо учитывать, что есть дивергенция в оценках в зависимости от того, как вы это измеряете.

Рынок реагирует 

На момент написания статьи пара USD/JPY выросла на 0,16% внутри дня и торгуется на уровне 152,94.

Банк Японии – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое Банк Японии?

Банк Японии – центральный банк Японии, который определяет денежно-кредитную политику в стране. В его полномочия входит эмиссия денег и осуществление валютного и монетарного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции в районе 2%.

Какова была политика Банка Японии?

Банк Японии с 2013 года проводил крайне мягкую денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику и инфляцию, которая являлась низкой. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE), или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк еще больше смягчил политику, впервые применив отрицательные процентные ставки, а затем введя контроль над доходностью 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии повысил процентные ставки, фактически начав разворот ультрамягкой монетарной политики.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

В недавнем прошлом масштабное стимулирование экономики Банком Японии привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков, которые предпочитали резко повышать процентные ставки для борьбы с рекордно высокими уровнями инфляции. Политика Банка Японии по сдерживанию ставок на низких уровнях обусловила увеличение разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии принял решение отказаться от сверхжесткой политики.

Почему Банк Японии решил начать сворачивать ультрамягкую политику?

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту японской инфляции, которая превысила целевой показатель Банка Японии 2%. Перспективы роста зарплат в стране – ключевой элемент, стимулирующий рост инфляции, – также способствовали этому процессу.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.