Особенности торговли фьючерсами на нефть по сравнению с торговлей CFD

Трейдеры, желающие спекулировать на движении цен на нефть, могут использовать различные инструменты, в том числе фьючерсные контракты и контракты на разницу (CFD). Несмотря на то, что оба этих инструмента позволяют получать прибыль от изменения котировок, между ними существует ряд значимых отличий, которые необходимо учитывать при выборе стратегии и принятии торговых решений.

Основные отличия торговли фьючерсами на нефть и CFD-контрактами

Фьючерсы на нефть представляют собой стандартизированные биржевые контракты на поставку определенного объема сырья в будущем. Торгуя фьючерсами, трейдер принимает на себя обязательство купить или продать актив по фиксированной цене в указанную дату исполнения контракта. Большинство спекулянтов предпочитает закрывать позиции до момента экспирации, однако принципиальная возможность физической поставки все же существует.

CFD, в свою очередь, являются внебиржевыми инструментами, по своей сути представляющими соглашение между трейдером и брокером о выплате разницы между ценой открытия и ценой закрытия позиции. Таким образом, торговля CFD на нефть не предполагает реальной покупки или продажи базового актива и всегда носит исключительно спекулятивный характер.

Важным отличием является то, что фьючерсы торгуются на централизованных биржах, таких как NYMEX или ICE, и имеют стандартизированные спецификации контрактов. Объем одного фьючерсного контракта на нефть обычно составляет 1000 баррелей, что требует значительной суммы в качестве гарантийного обеспечения (маржи) и делает этот инструмент доступным далеко не всем частным трейдерам. В то же время, CFD предлагаются брокерскими компаниями, которые могут устанавливать собственные условия торговли, включая размер контракта, маржинальные требования и спреды.

Еще одно серьезное различие заключается в механизме ценообразования. Котировки фьючерсов зависят от баланса спроса и предложения на конкретный контракт со стороны всех категорий участников рынка — производителей, потребителей, фондов, спекулянтов. При приближении даты экспирации цена фьючерса стремится к цене спот на физическом рынке, но до этого момента может весьма существенно отклоняться от нее. Цены на CFD же, как правило, привязаны к определенному спот-индикатору (например, WTI или Brent) и транслируют его динамику с относительно небольшим спредом.

Наконец, CFD зачастую предполагают более высокое кредитное плечо по сравнению с фьючерсами, что позволяет открывать крупные позиции при меньших затратах капитала. Однако это одновременно увеличивает риски и потенциальные убытки. Кроме того, при торговле CFD возможно взимание комиссий за перенос позиций овернайт (своп), в то время как по фьючерсам такие сборы обычно отсутствуют.

Как фьючерсы на нефть обеспечивают более предсказуемую ликвидность

Фьючерсы на нефть торгуются на централизованных биржах, что гарантирует высокую ликвидность по сравнению с внебиржевым рынком CFD. Благодаря большому количеству участников, объемы торгов нефтяными фьючерсами обычно весьма значительны, а спреды между ценами покупки и продажи — невелики. Биржа выступает центральным контрагентом для всех сделок и обеспечивает их исполнение через клиринговый механизм, что снимает риск невыполнения обязательств отдельными участниками.

Важную роль играет и тот факт, что фьючерсные контракты имеют заранее определенные даты истечения, привязанные к календарному месяцу поставки. Это делает динамику их цен и торговую активность более предсказуемыми. Объемы и волатильность обычно возрастают при приближении экспирации на фоне попыток хеджеров и спекулянтов скорректировать свои позиции или избежать необходимости физической поставки. После истечения очередного контракта активность смещается на следующий по календарю месяц.

Благодаря высокой ликвидности и прозрачности ценообразования фьючерсные котировки традиционно выступают общепризнанным рыночным индикатором, на который ориентируются профессиональные участники. Даже те трейдеры, которые не торгуют непосредственно фьючерсами, часто отслеживают динамику ближайшего или наиболее ликвидного контракта (эталонного для рынка) для оценки краткосрочной ситуации и принятия решений.

В периоды высокой волатильности рынка преимущества фьючерсов с точки зрения ликвидности особенно заметны. На многих биржах действуют и специальные механизмы, направленные на поддержание торговой активности, — например, маркет-мейкеры, которые обязуются котировать цены покупки и продажи, обеспечивая определенные объемы по лучшим ценам. Как следствие, участники фьючерсного рынка могут открывать и закрывать позиции даже в моменты значительных движений с приемлемыми спредами.

При торговле CFD, особенно по нишевым инструментам или у небольших брокеров, ликвидность может быть ниже, а спреды — шире в связи с меньшим количеством участников рынка. В острых рыночных ситуациях исполнение ордеров по CFD на желаемых уровнях не всегда гарантировано, в отличие от централизованных биржевых торгов с маркет-мейкерами и значительными объемами.

Преимущества торговли нефтью через CFD для краткосрочных трейдеров

Несмотря на относительно более низкую ликвидность внебиржевого рынка, торговля нефтью через контракты CFD имеет ряд привлекательных сторон для краткосрочных спекулянтов, включая частных трейдеров. Многие брокерские платформы предлагают CFD на нефть со значительным кредитным плечом (вплоть до 1:100 и выше), что позволяет получать серьезную прибыль от небольших колебаний цен, работая со сравнительно скромным торговым капиталом.

При этом размер минимальной торговой позиции в CFD, как правило, намного меньше стандартного фьючерсного контракта. Если для торговли 1000-баррельным фьючерсом на NYMEX потребуются десятки тысяч долларов в качестве обеспечения (учитывая стоимость актива), то в случае CFD позицию аналогичного объема можно открыть на депозит от нескольких сотен долларов. Это делает рынок более массовым и доступным для широкого круга частных трейдеров.

Сама суть CFD как соглашений о выплате разницы в цене хорошо согласуется с целями краткосрочных спекулянтов. В отличие от фьючерсов, торговля которыми предполагает фиксацию цены будущей физической поставки, контракты на разницу изначально нацелены именно на извлечение прибыли от рыночных колебаний и позволяют с легкостью зарабатывать как на росте, так и на снижении цен. Кроме того, в системе CFD нет жесткой привязки к календарным датам месячной экспирации, характерной для фьючерсов.

Брокеры, как правило, предлагают бессрочные контракты на разницу, не имеющие ограниченного периода обращения, что упрощает работу для краткосрочных спекулянтов, позволяя им сосредоточиться исключительно на анализе движения цен и торговых решениях, а не на динамике базиса и переносе позиций из одного контрактного месяца в другой.

Наконец, брокерские платформы для торговли CFD на нефть часто предлагают дополнительные возможности и инструменты для краткосрочного трейдинга. Среди них можно отметить расширенные часы торговли вне основной биржевой сессии, узкие спреды по наиболее ликвидным инструментам, а также такие опции, как условные приказы, trailing stop, one-click-trading, позволяющие эффективно реализовать активные внутридневные стратегии.

Фактор времени и экспирации в торговле фьючерсами на нефть

В отличие от бессрочных CFD, каждый фьючерсный контракт на нефть имеет заранее определенный период обращения и дату истечения, после которой его нельзя больше продать или купить на бирже. Эта особенность оказывает серьезное влияние на динамику цен фьючерсов и поведение участников торгов по мере приближения экспирации.

За несколько недель до окончания срока действия очередного контракта обычно начинается процесс переноса позиций на следующий месяц (роллирование). Хеджеры и крупные спекулянты постепенно закрывают сделки в истекающем фьючерсе, предпочитая не доводить дело до физической поставки, и открывают новые в следующем по календарю контракте. В результате происходит характерная миграция объемов и открытого интереса, оказывающая существенное влияние на относительную динамику цен вдоль кривой фьючерсов.

В процессе роллирования разница в котировках между соседними календарными контрактами (спред) может демонстрировать повышенную волатильность из-за дисбаланса потоков капитала, что создает дополнительные возможности для межмесячного спредового трейдинга, но одновременно усложняет анализ для тех, кто ориентируется на динамику отдельного ликвидного фьючерса.

К моменту окончательной экспирации цена фьючерса, как правило, сближается с ценой физического спот-рынка, но в какой-то момент торги этим контрактом прекращаются, ликвидность исчезает, и динамика истекающего фьючерса перестает адекватно отражать ситуацию на рынке. Чтобы поддерживать непрерывность анализа и торговли, необходимо своевременно переключаться на следующий контракт из серии, принимая во внимание разницу в абсолютных ценах между ними.

Приближение экспирации также увеличивает влияние на динамику цен процессов на физическом рынке — данных по запасам, спросу и предложению, графикам отгрузки танкеров, работе трубопроводов и НПЗ. Фьючерсы начинают острее реагировать на новости такого рода, так как проблемы с реальной поставкой нефти по истекающим контрактам способны вызвать кратковременные ценовые шоки.

Как выбрать между фьючерсами на нефть и CFD в зависимости от цели трейдера

Выбор между торговлей нефтяными фьючерсами и CFD во многом зависит от опыта, стратегии и практических целей трейдера. Крупные игроки, располагающие значительным капиталом и ориентированные на средне- и долгосрочные инвестиции, чаще предпочитают фьючерсы, принимая во внимание высокую ликвидность и прозрачность ценообразования.

Такие серьезные участники рынка, как нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие компании, потребители, транспортные фирмы, активно используют фьючерсы для хеджирования рисков и защиты от неблагоприятных колебаний цен. Глубина и объемы рынка нефтяных фьючерсов позволяют им совершать сделки на крупные суммы без существенного проскальзывания.

Фьючерсы также привлекательны для профессиональных трейдеров, применяющих алгоритмические и количественные стратегии. Благодаря централизованной биржевой торговле и единому стакану заявок, работать с фьючерсами удобно при помощи торговых роботов, в то время как исполнение ордеров на разрозненном внебиржевом рынке CFD может вызывать больше технических сложностей.

• В то же время, мелким спекулянтам и активным внутридневным трейдерам могут больше подойти CFD благодаря:
• Низкому порогу входа и небольшому размеру минимальной позиции
• Возможности использовать высокое кредитное плечо
• Отсутствию необходимости отслеживать дату экспирации и переносить позиции
• Простоте открытия коротких позиций
• Наличию дополнительных сервисов и опций на торговых платформах

Впрочем, многие активные трейдеры успешно комбинируют работу с разными инструментами в зависимости от конкретной ситуации и краткосрочных целей. Высоколиквидные фьючерсные контракты хорошо подходят для открытия и закрытия крупных позиций, в то время как CFD позволяют точечно работать с небольшими объемами и использовать агрессивные стратегии с высоким плечом.

1. В любом случае, при выборе между фьючерсами и CFD трейдеру необходимо принимать во внимание такие факторы, как:
2. Доступный торговый капитал и готовность рисковать
3. Стиль торговли (долгосрочный, краткосрочный, внутридневной)
4. Наличие надежного брокера и качественной торговой платформы
5. Юридические и налоговые аспекты работы с различными инструментами
6. Личный опыт и уровень понимания специфики рынка

Заключение

Фьючерсы и CFD предоставляют трейдерам разные возможности для спекуляций на рынке нефти. Выбор между ними зависит от множества индивидуальных факторов, и в конечном счете каждый участник рынка должен самостоятельно принять решение с учетом своих задач, возможностей и склонности к риску. Главное — хорошо понимать специфику выбранных инструментов и эффективно использовать их достоинства.

Попробовать трейдинг на Форекс

Видео про Форекс

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.