Ожидается, что Банк Японии сохранит ставки, рынки ищут подсказки о дальнейшем ужесточении

• Банк Японии, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений на уровне 0,75% в пятницу
• Центральный банк будет ждать, чтобы оценить влияние повышения ставки в декабре перед дальнейшим ужесточением.
• Общие выборы в феврале добавляют слой неопределенности в монетарную политику банка.

Банк Японии (BoJ) ожидается, что оставит свою ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,75% после завершения двухдневного заседания по монетарной политике в следующую пятницу.

Японский центральный банк повысил ставки до самого высокого уровня за три десятилетия в декабре и, вероятно, останется на месте в пятницу, чтобы лучше оценить экономические последствия предыдущих повышений ставок.

Глава BoJ Кадзуо Уэда, как ожидается, повторит приверженность банка дальнейшей нормализации монетарной политики. В этом смысле инвесторы будут внимательно анализировать пресс-конференцию Уэды в поисках дополнительной информации о сроках и объеме цикла ужесточения банка.

Что ожидать от решения по процентной ставке BoJ?

Ожидается, что BoJ оставит процентные ставки без изменений в январе и намекнет на дальнейшее ужесточение монетарной политики, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами банка.

В декабре комитет по монетарной политике банка одобрил повышение ставки на 25 базисных пунктов до текущего уровня 0,75%, и протокол заседания показал, что некоторые политики видят необходимость в дальнейшем ужесточении монетарной политики, поскольку реальные процентные ставки остаются глубоко отрицательными с учетом инфляции.

Однако рынок полностью отвергает возможность последовательного повышения ставки. Тем более после неожиданного призыва премьер-министра Санаэ Такаити к внеочередным выборам ранее на этой неделе и ее планов приостановить налоги на продукты питания и напитки на два года, стремясь помочь домохозяйствам справиться с растущими инфляционными тенденциями.

Пока неясно, какое влияние эти действия окажут на монетарную политику центрального банка, но BoJ планирует постепенно нормализовать свою монетарную политику и убрать меры денежного стимулирования, не нанося ущерба экономическому росту. На этом фоне банк решит подождать, пока политическая ситуация прояснится, и последствия предыдущих повышений ставок проявятся, прежде чем ужесточить свою монетарную политику дальше.

Иена, с другой стороны, постепенно обесценивается с тех пор, как возникли рыночные спекуляции о внеочередных выборах. Будет интересно увидеть, подтолкнула ли слабость JPY центральный банк к принятию менее неопределенной позиции в отношении монетарного ужесточения.

Как решение по монетарной политике Банка Японии может повлиять на USD/JPY?

Инвесторы полностью закладывают паузу в повышении ставки BoJ в пятницу, но банку необходимо сделать четкое обязательство к дальнейшему циклу монетарного ужесточения, чтобы остановить текущее обесценение иены. 

Медведи по иене сделали паузу за последние несколько дней, пользуясь широкой слабостью доллара США на фоне торгового разлада между Европейским Союзом (ЕС) и США после угроз президента Дональда Трампа аннексировать Гренландию. Однако USD/JPY остается примерно на 0,7% выше по сравнению с началом года и относительно близок к 18-месячному максимуму около 159,50, достигнутому на прошлой неделе.

Инвесторы опасаются, что премьер-министр Такаити может получить более сильную парламентскую поддержку после выборов для расширения своей политики крупных расходов и снижения налогов, что добавляет давление на напряженные государственные финансы страны. Это привело к падению иены и росту долгосрочных японских доходностей до рекордных уровней на фоне опасений предстоящего фискального кризиса.

Недавние комментарии главы BoJ Уэды подтвердили риторику постепенного ужесточения монетарной политики банка, указывая на то, что Япония движется к более устойчивому режиму инфляции, с механизмом, позволяющим зарплатам и ценам расти синхронно. Иене понадобятся четкие признаки повышения ставок в будущем, чтобы продлить ранее хрупкое восстановление.

USD/JPY 4-часовой график

С технической точки зрения, Гильермо Алькала, аналитик FXStreet, видит пару USD/JPY на медвежьей коррекции, с ключевой поддержкой выше уровня 157,40: “Пара отступила от максимумов, но быкам по иене нужно будет пробить область поддержки между 157,40 и 157,60, чтобы отменить краткосрочную бычью структуру и нацелиться на минимумы начала января, около 156,20.”

Неопределенное сообщение от BoJ разочарует рынки и подорвет поддержку для иены. В этом случае Алькала видит пару, достигающую новых долгосрочных максимумов: “Технические индикаторы становятся положительными. 4-часовой RGI отскочил от линии 50, подчеркивая более сильный бычий импульс. Пара тестирует сопротивление на уровне 158,70 (максимум 16 января) на момент написания, что является последним барьером перед 18-месячным максимумом около 159,50.”

Экономический индикатор

Решение Банка Японии по процентной ставке

Банк Японии (BoJ) объявляет о своем решении по процентной ставке по итогам каждого из восьми запланированных на год заседаний. Как правило, если BoJ занимает ястребиную позицию относительно инфляционных перспектив и повышает процентные ставки, это является бычьим сигналом для японской иены (JPY). Точно так же, если BoJ придерживается голубиного взгляда на японскую экономику и оставляет процентные ставки без изменений или снижает их, это обычно является медвежьим сигналом для JPY.

Узнать больше

Следующий релиз:
пт янв. 23, 2026 03:00

Частота:
Нерегулярно

Консенсус-прогноз:
0.75%

Предыдущее значение:
0.75%

Источник:

Bank of Japan

Японская иена – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно – политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.