Нидерланды: чувствительность инфляции к шоку от цен на энергоносители в Иране – ABN AMRO

Экономисты ABN AMRO считают, что голландская экономика в значительной степени отражает динамику еврозоны в сценариях конфликта с Ираном, при этом передача воздействия происходит в основном через более высокую инфляцию, а не через глубокие повреждения роста. Они отмечают вероятность негативного квартала в 2026 году в случае серьезного сценария, но подчеркивают устойчивость, предупреждая, что более жесткие рынки труда и высокая начальная инфляция могут сделать инфляционное давление в Нидерландах более устойчивым.

Голландский рост устойчив, инфляция более подвержена рискам

"Для Нидерландов последствия в целом отражают последствия для еврозоны. Влияние будет зависеть от того, как будет развиваться конфликт. В центральных, негативных и позитивных сценариях передача воздействия на экономику ожидается больше через более высокую инфляцию, чем через выраженный краткосрочный шок роста."

"Предварительные оценки показывают, что негативный сценарий приведет к заметному замедлению роста ВВП Нидерландов по сравнению с нашим текущим базовым прогнозом, и вероятность негативного квартала в 2026 году высока. Длительная рецессия, как мы видели с четырьмя последовательными кварталами сокращения в 2022–23 годах, маловероятна даже в негативном сценарии. В других сценариях шок роста будет более поверхностным."

"Инфляция, напротив, может испытать более значительное воздействие. В средних и позитивных сценариях инфляция в Нидерландах может снова превысить 3%, что соответствует еврозоне. В негативном сценарии инфляция, вероятно, будет несколько выше, чем в еврозоне, по нескольким причинам."

"Во-первых, начальная точка инфляции различается: если инфляция в еврозоне уже ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%, то голландская инфляция по состоянию на февраль все еще высока и составляет 2,4%. Во-вторых, время шока цен на энергоносители неблагоприятно. С учетом роста заработной платы по коллективным договорам, который все еще превышает 4%, Нидерланды находятся в долгом хвосте предыдущего шока цен на энергоносители."

"Тем не менее, экономика входит в эту неопределенность с позиции устойчивости. Недавний рост был устойчивым, и ключевые фундаментальные показатели, такие как сбережения домохозяйств и соотношение частного долга, улучшились."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.