Китай: порог PMI, похоже, в последнее время ниже 50 – Standard Chartered

Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая остается ниже 50 с апреля, в то время как рост промышленного производства остается устойчивым. Промышленная трансформация в сторону высокотехнологичного производства частично объясняет отклонение от нормы. По нашему мнению, уровень PMI в 49,3 (вместо 50) представляется более подходящей границей между экспансией и сокращением, сообщают экономисты Standard Chartered Хантер Чан и Мориарти Лам.

Промышленная трансформация в процессе

"Опрос PMI в Китае, который предлагает раннюю оценку реальной активности, кажется несоответствующим “твердым данным” в последнее время. Например, официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая оставался на территории сокращения (ниже 50) шесть месяцев подряд с апреля по сентябрь, что подразумевает снижение объемов производства в м/м. Тем временем рост промышленного производства (IP) оставался устойчивым на уровне 6,2% г/г в 8М-2025, а сезонно скорректированный рост в м/м оставался положительным."

"Вероятное различие между составом выборки опроса PMI и промышленной структурой Китая (которая переходит к более высокотехнологичным и высокоценным секторам) может частично объяснить это несоответствие. Сектор высокоэнергетического производства, вероятно, стал ключевым фактором, оказывающим давление на общий индекс PMI. Тем временем доля высоких технологий и производства оборудования в общем объеме промышленного производства продолжала расти до нового рекорда по состоянию на I полугодие 2025 года, при этом Китай продолжает продвигать инновации и зеленую трансформацию. Другие факторы, такие как показатели субиндексов и малых и средних предприятий, а также более широкий охват промышленного производства, также могут объяснить это отклонение."

"Основываясь на данных за последние пять лет, уровень общего индекса PMI в обрабатывающей промышленности в 49,3, а не 50, представляется более подходящей границей между экспансией и сокращением, по нашему мнению. Таким образом, сентябрьский общий индекс PMI в 49,8, вероятно, указывает на устойчивую экспансию в м/м в промышленном производстве, несмотря на значение ниже 50."

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.