Японская иена разворачивает более слабые внутридневные потери, вызванные CPI в Токио

• Японская иена немного ослабла после публикации более слабых данных по индексу потребительских цен в Токио в пятницу.
• Ожидания, что Банк Японии повысит процентные ставки, помогают ограничить дальнейшие потери иены.
• Доллар США остается на многолетнем минимуме и оказывает давление на пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) ослабла по всему спектру во время азиатской сессии в пятницу в ответ на данные, показывающие, что потребительская инфляция в Токио резко замедлилась в июне. Кроме того, розничные продажи в Японии зафиксировали рост в 38-й подряд месяц, хотя и с самым медленным темпом с февраля. Это происходит на фоне ожиданий, что Банк Японии (BoJ) может отложить повышение ставок до первого квартала 2026 года, что, наряду с позитивным настроением на рынке, оказывается ключевыми факторами, подрывающими позиции иены как безопасного актива. Кроме того, неопределенность относительно влияния тарифов США на экономику Японии также является еще одним фактором, способствующим относительному слабому выступлению иены в последний день недели.

Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии останется на пути нормализации денежно-кредитной политики, поскольку инфляция в Японии постоянно превышает целевой уровень в 2% в год. Это подчеркивает значительную дивергенцию по сравнению с другими крупными центральными банками, которые стремятся к более смягченной политике, и может ограничить потери для менее доходной иены. Доллар США (USD), с другой стороны, испытывает трудности вблизи трехлетнего минимума на фоне опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы (ФРС) и ожиданий, что американский центральный банк может возобновить цикл снижения ставок уже в следующем месяце. Это также способствует ограничению роста пары USD/JPY, которая остается на пути к значительным недельным потерям.

Японская иена укрепляется, так как более слабый индекс потребительских цен в Токио не влияет на ожидания повышения ставок BoJ

• Статистическое бюро Японии сообщило в пятницу, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 3,1% в годовом исчислении в июне по сравнению с 3,4% в предыдущем месяце. Кроме того, базовый индекс, исключающий свежие продукты, замедлился с 3,6% в годовом исчислении в мае до 3,1% против ожидаемых 3,3%. Более того, индекс CPI в Токио, исключающий как свежие продукты, так и энергию, вырос на 3,1% по сравнению с прошлым годом после роста на 3,3% в мае.
• Отдельный правительственный отчет показал, что розничные продажи в Японии упали на 0,2% в месячном исчислении в мае по сравнению с пересмотренным ростом на 0,7% в предыдущем месяце. В годовом исчислении розничные продажи увеличились на 2,2% в отчетном месяце, что ниже пересмотренного роста на 3,5% в апреле и ниже рыночных ожиданий роста на 2,7%. Эти данные подтверждают ожидания, что Банк Японии может отказаться от повышения процентных ставок в 2025 году.
• Тем не менее, инфляция в столице Японии остается значительно выше целевого уровня центрального банка в 2% в год. Кроме того, признаки устойчивого роста внутренних инфляционных давлений поддерживают надежды на дальнейшие повышения ставок со стороны BoJ. В то же время трейдеры ставят на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований как минимум на 50 базисных пунктов до конца года и закладывают 20% вероятность снижения ставки в июле.
• Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл на этой неделе сохранил выжидательную позицию в отношении будущих решений по процентным ставкам, что вызвало критику со стороны президента США Дональда Трампа, который призывал к снижению процентных ставок. Более того, сообщения указывают на то, что Трамп рассматривает возможность назначения преемника Пауэлла до сентября или октября, что вызывает опасения по поводу потенциального подрыва независимости ФРС и ослабляет доллар США.
• Кроме того, окончательная оценка, опубликованная Министерством торговли в четверг, показала, что экономика США сократилась на 0,5% в годовом исчислении с января по март. Это представляет собой более резкое снижение, чем -0,2%, сообщенное во второй оценке, и было вызвано более слабым потребительским спросом, который вырос всего на 0,5%, что является самым медленным темпом с 2020 года, резко снизившись с ранее сообщенного роста на 1,2%.
• Тем временем, количество первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось на 10 тыс. до сезонно скорректированных 236 тыс. за неделю, завершившуюся 21 июня. Однако количество повторных заявок на пособие по безработице увеличилось на 37 тыс. и достигло 1,974 млн, что является самым высоким уровнем с ноября 2021 года, за неделю, завершившуюся 14 июня. Это затмило крупнейший рост заказов на товары длительного пользования с июля 2014 года и удерживало доллар США на уровне, близком к его минимальному значению с марта 2022 года.
• Инвесторы теперь ожидают публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в США – предпочтительного показателя инфляции ФРС. Эти ключевые данные будут рассматриваться как подсказки о пути снижения ставок ФРС, что, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на краткосрочную динамику цен на доллар США и придаст значимый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY остается уязвимой ниже ключевой 200-SMA на H4

С технической точки зрения, движение пары USD/JPY вверх в пятницу испытывает трудности с принятием выше уровня поддержки, ставшего препятствием, обозначенного 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, и колеблется в районе 144,80. Учитывая, что осцилляторы на 4-часовых/дневных графиках только начали набирать отрицательную динамику, дальнейшее ослабление ниже отметки 144,00 может сделать спотовые цены уязвимыми для дальнейшего снижения ниже области 143,75 или пикового минимума овернайт. Нисходящая траектория может в конечном итоге подтолкнуть спотовые цены к тестированию уровней ниже 143,00.

С другой стороны, устойчивый рост выше 200-SMA, приводящий к последующему укреплению выше психологической отметки 145,00 и статического барьера 145,25-145,35, может опровергнуть медвежий прогноз. Пара USD/JPY тогда может сделать новую попытку преодолеть отметку 146,00, что, если будет решительно пройдено, должно открыть путь для дополнительного краткосрочного роста к области 146,70-146,75 и круглой отметке 147,00.

Экономический индикатор

Индекс потребительских цен Токио без учета цен на свежие продукты питания (г/г)

Индекс потребительских цен (CPI) в Токио, публикуемый Статистическим бюро Японии ежемесячно, измеряет колебания цен на товары и услуги, приобретаемые домохозяйствами в регионе Токио, за исключением свежих продуктов, цены на которые часто колеблются в зависимости от погодных условий. Индекс широко рассматривается как ведущий индикатор общего CPI Японии, так как публикуется за несколько недель до общенациональных данных. Годовое значение сравнивает цены в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее. Как правило, высокое значение считается бычьим для японской иены (JPY), а низкое – медвежьим.

Узнать больше

Последние данные:
чт июн. 26, 2025 23:30

Частота:
Ежемесячно

Фактическое значение:
3.1%

Консенсус-прогноз:
3.3%

Предыдущее значение:
3.6%

Источник:

Statistics Bureau of Japan

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.