Японская иена продолжает восстанавливаться против ослабляющегося USD; USD/JPY снижается к области 145,50

• Японская иена продолжает восстановление после овернайт падения до более чем месячного минимума по отношению к доллару США.
• Расхождение в ожиданиях политики Банка Японии (BoJ) и ФРС создает хороший импульс для иены с низкой доходностью.
• Широко ослабленный доллар США оказывает дополнительное давление и способствует снижению пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) продемонстрировала драматический разворот в течение дня и восстановилась примерно на 200 пунктов от своего самого низкого уровня с 13 мая, достигнутого против ослабляющегося доллара США (USD) в понедельник. Импульс продолжается в азиатскую сессию во вторник на фоне расхождения в ожиданиях политики Банка Японии (BoJ) и Федеральной резервной системы (Fed) и тянет пару USD/JPY ниже уровня 145,00 в последний час. Инвесторы, похоже, уверены, что BoJ снова повысит процентные ставки на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии, в то время как член ФРС Мишель Боуман указала на возможность снижения ставки уже на заседании в июле.

Тем временем, сообщения указывают на то, что министр экономики Японии и главный переговорщик по тарифам Рёсэй Акадзава организует свой седьмой визит в США уже 26 июня. Это подогревает надежды на возможное торговое соглашение между США и Японией перед сроком 9 июля для резких взаимных тарифов США и поддерживает иену. Более того, инвесторы остаются в напряжении, так как не было немедленного подтверждения соглашения о прекращении огня со стороны Израиля или Ирана, что также рассматривается как фактор, поддерживающий безопасную иену. Это, наряду с некоторыми продажами доллара США, способствует продолжающемуся снижению пары USD/JPY и поддерживает перспективы дополнительных потерь.

Быки по японской иене восстанавливают контроль на фоне относительно ястребиных ожиданий BoJ

• Решение Банка Японии на прошлой неделе замедлить темпы сокращения покупок облигаций с 2026 финансового года заставило инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки. Однако данные, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии выросла до самого высокого уровня за более чем два года в мае и оставалась выше целевого уровня в 2% для центрального банка более трех лет.
• Более того, лучше, чем ожидалось, данные по PMI Японии в понедельник открывают двери для дальнейших повышений ставок со стороны BoJ в следующем месяце. Тем временем сообщения о том, что первые тарифные переговоры на уровне министров после саммита Япония-США в Канаде могут состояться уже 26 июня, снижают опасения по поводу экономических последствий резких тарифов США и предоставляют дополнительный импульс японской иене.
• В то же время доллар США продолжает снижение, начатое накануне, после достижения более чем недельного максимума на фоне смешанных данных по PMI из США и голубиных высказываний чиновников Федеральной резервной системы в понедельник. Составной индекс PMI от S&P Global остался на уровне 52 в июне, в то время как индекс в сфере услуг немного снизился до 53,1 с 53,7, а составной индекс упал до 52,8 с 53,0 в мае.
• Кроме того, член ФРС Мишель Боуман заявила, что время для снижения ставок может быстро приближаться, так как она стала более обеспокоенной рисками для рынка труда и менее обеспокоенной тем, что тарифы вызовут проблемы с инфляцией. Более того, президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби также отметил, что до сих пор резкий рост тарифов оказал более скромное влияние на экономику по сравнению с тем, что ожидалось.
• Это дополнительно подтверждается высказываниями члена ФРС Кристофера Уоллера в прошлую пятницу о том, что центральный банк США должен рассмотреть возможность снижения ставок на следующем заседании по политике 29-30 июля. Трейдеры теперь закладывают 58 базисных пунктов снижения процентных ставок со стороны ФРС в этом году, что предполагает, что два снижения на 25 б.п. уже определены, а вероятность третьего снижения растет. Это отмечает резкое расхождение с ястребиными ожиданиями BoJ.
• На геополитическом фронте президент США Дональд Трамп объявил в Truth Social, что Израиль и Иран согласовали полное и окончательное прекращение огня. Однако Израиль пока не сделал официального комментария, в то время как министр иностранных дел Ирана заявил, что если Израиль прекратит свои атаки, Иран также прекратит свои удары. Это, наряду с неопределенностями, связанными с торговлей, должно сдерживать оптимизм и приносить пользу безопасной иене.
• Трейдеры теперь ожидают выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе, которое, наряду с речами ряда влиятельных членов FOMC, будет внимательно изучено на предмет сигналов о будущем пути снижения ставок. Кроме того, макроэкономические данные из США – индекс потребительского доверия от Conference Board и индекс производственной активности от Ричмонда – будут влиять на доллар США и предоставят некоторый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY может ускорить падение, как только поддержка на уровне 145,40 будет пробита решительно

С технической точки зрения, падение тянет пару USD/JPY ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA), хотя и останавливается перед уровнем 50% коррекции недавнего сильного роста. Более того, смешанные осцилляторы на часовом и дневном графиках делают целесообразным дождаться устойчивого прорыва ниже указанной поддержки, около 145,40, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери к психологической отметке 145,00. Последняя должна выступать в качестве краткосрочной базы, которая, если будет пробита решительно, может изменить уклон в пользу медвежьих трейдеров и спровоцировать некоторые технические продажи.

С другой стороны, круглая отметка 146,00, которая совпадает с уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи, теперь, похоже, выступает в качестве немедленного сильного барьера, выше которого пара USD/JPY может подняться к области 146,70-146,75 (уровень 23,6% Фибо). Некоторое продолжение покупок, приводящее к последующему укреплению выше отметки 147,00, может поднять спотовые цены к промежуточному барьеру 147,40-147,45 на пути к круглой отметке 148,00 и области 148,65, или к максимуму мая.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно – политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.