Японская иена, похоже, готова к дальнейшему укреплению против USD на фоне расходящихся ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС

• Японская иена остается хорошо поддержанной на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии в декабре.
• Голубиные ожидания ФРС оказывают давление на доллар США и создают встречный ветер для пары USD/JPY.
• Настройка предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз.

Японская иена (JPY) торгуется с позитивным уклоном в ходе азиатской сессии в четверг и стремится нарастить прирост предыдущего дня против широко ослабленного доллара США (USD). Трейдеры увеличили свои ставки на немедленное повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ) после замечаний губернатора Кадзуо Уэды ранее на этой неделе. Более того, опрос, проведенный в среду, показал скромное расширение производства в частном секторе Японии в восьмой подряд месяц в ноябре, что поддерживает аргументы в пользу дальнейшей нормализации политики BoJ. Это, в свою очередь, может продолжать поддерживать JPY.

Тем временем, перспективы ужесточения политики BoJ, наряду с рефляционным толчком нового премьер-министра Санаэ Такаити, продолжают оказывать давление на долгосрочные японские государственные облигации (JGB). В результате сужение процентной разницы между Японией и другими крупными экономиками может дополнительно принести пользу менее доходной JPY. Доллар США, с другой стороны, находится близко к своему самому низкому уровню с конца октября на фоне растущих ожиданий еще одного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующей неделе. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз.

Быки японской иены имеют преимущество на фоне укрепляющихся ожиданий повышения ставки BoJ

• Губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда дал самый ясный намек на предстоящее повышение ставки и заявил в понедельник, что центральный банк рассмотрит плюсы и минусы повышения своей процентной ставки на заседании 18-19 декабря. Уэда добавил, что реальные процентные ставки остаются глубоко отрицательными, и еще одно повышение все равно оставит стоимость заимствований низкой.
• Составной индекс PMI S&P Global Японии был окончательно зафиксирован на уровне 52,0 в ноябре, что является самым высоким показателем с августа. Он также сигнализировал о восьмом подряд месяце расширения частного сектора на фоне более быстрого роста услуг и более медленного сокращения в производственном секторе. Более того, деловая уверенность укрепилась до самого высокого уровня с января.
• Это, в свою очередь, подтвердило ожидания, что BoJ повысит свою ставку на четверть процентного пункта до 0,75% в этом месяце. Более того, масштабный план расходов премьер-министра Санаэ Такаити, который будет финансироваться за счет нового выпуска долговых обязательств, подтолкнул доходность 30-летних японских государственных облигаций до рекордного уровня в четверг и должен принести пользу японской иене.
• Доллар США, с другой стороны, упал до своего самого низкого уровня с конца октября в среду на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в конце заседания на следующей неделе. Эти ожидания были подтверждены более слабыми, чем ожидалось, данными о занятости в частном секторе США, опубликованными в среду.
• Автоматизированная система обработки данных (ADP) сообщила, что работодатели в частном секторе сократили 32 000 рабочих мест в ноябре, по сравнению с увеличением на 47 000 (пересмотрено с 42 000) в предыдущем месяце. Эта цифра оказалась ниже ожиданий по добавлению 5 000 и также стала крупнейшим месячным снижением с начала 2023 года, указывая на ослабление рынка труда в США.
• Трейдеры теперь ожидают экономической повестки США в четверг, в которой будут представлены данные о сокращениях рабочих мест Challenger и обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Однако внимание останется прикованным к индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) в пятницу, который будет определять краткосрочный спрос на USD и предоставит новый импульс для пары USD/JPY.

USD/JPY кажется уязвимой ниже ключевого сопротивления 100-часовой SMA

Ночной спад последовал за неудачей во вторник найти подтверждение выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и круглого уровня 156,00, что, в свою очередь, благоприятствует медведям USD/JPY. Однако слегка положительные осцилляторы на дневном графике предполагают, что любое дальнейшее снижение может найти достойную поддержку вблизи психологической отметки 155,00. Убедительный прорыв ниже последней подтвердит негативный прогноз и создаст условия для продолжения недавнего отката от уровня 158,00, или самого высокого уровня с января, достигнутого в прошлом месяце.

С другой стороны, 100-часовая SMA, в настоящее время находящаяся в районе 155,70, может стать непосредственным препятствием и ограничить любые попытки восстановления. За ней следует уровень 156,00, выше которого новая волна короткого покрытия может поднять пару USD/JPY к следующему значимому препятствию в районе 156,60-156,65 на пути к круглому уровню 157,00. Импульс может продолжиться дальше к середине 157,00, прежде чем спотовые цены сделают новую попытку покорить отметку 158,00.

Японская иена – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно – политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.