Японская иена откатывается от недельного максимума против USD; бычий уклон сохраняется

• Японская иена привлекает некоторых внутридневных продавцов на фоне сочетания негативных факторов.
• Призывы к Банку Японии замедлить сокращение программы выкупа облигаций после 2026 года и позитивный риск-аппетит подрывают позиции иены.
• Расхождение в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС должно ограничить любой значимый рост для пары.

Японская иена (JPY) резко отступила от недельного минимума, достигнутого по отношению к американскому доллару, во время азиатской сессии во вторник. Комментарии бывшего члена правления Банка Японии (BoJ) Маокото Сакураи, а также запросы, сделанные на встрече между центральным банком и финансовыми учреждениями 20-21 мая, предполагают, что BoJ может медленно сокращать свой баланс. Более того, это подчеркивает проблему, с которой сталкивается BoJ в удалении своего масштабного денежного стимулирования. Вдобавок к этому, умеренное восстановление глобального риск-аппетита побуждает трейдеров уменьшать свои бычьи ставки на иену.

Тем не менее, любое значительное ослабление иены по-прежнему кажется иллюзорным на фоне растущего признания того, что BoJ продолжит повышать процентные ставки на фоне расширяющейся инфляции в Японии. Эти ставки были подтверждены замечаниями главы BoJ Кадзуо Уэды в японском парламенте. Это, наряду с растущими торговыми и геополитическими напряжениями, может поддержать иену как безопасное убежище. Тем временем, ястребиные ожидания BoJ отмечают большое расхождение по сравнению с рыночными ожиданиями как минимум двух снижений ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году, что должно ограничить любое восстановление доллара США (USD) и принести пользу менее доходной иене.

Быки по иене решают зафиксировать некоторые прибыли; потенциал снижения кажется ограниченным

• Бывший член правления Банка Японии Маокото Сакураи заявил во вторник, что центральный банк ожидает приостановить свои квартальные сокращения в покупке государственных облигаций, начиная с следующего финансового года. Сакураи отметил, что власти обеспокоены тем, что продолжение сокращений может привести к росту доходности, что усложнит управление экономикой и государственным долгом.
• Протоколы встречи между BoJ и финансовыми учреждениями, состоявшейся в мае, показали, что центральный банк получил значительное количество запросов на поддержание или незначительное замедление темпов сокращения программы выкупа облигаций с 2026 финансового года. BoJ проведет обзор своего текущего плана сокращения на следующем заседании по денежно-кредитной политике, запланированном на 16-17 июня.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда сегодня повторил, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут соответствовать прогнозам. Однако Уэда предостерег, что важно принимать решения без предвзятых идей, так как неопределенности в отношении зарубежной торговой политики и экономической ситуации остаются крайне высокими.
• Тем временем, текущее рыночное ценообразование указывает на около 70%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система проведет как минимум два снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов до конца этого года. Более того, президент Чикагского ФРС Остин Гулсби заявил в понедельник, что центральный банк США снизит краткосрочные ставки, как только неопределенность в отношении тарифной политики будет разрешена.
• Что касается экономических данных, то опрос Института управления поставками (ISM), опубликованный в понедельник, показал, что экономическая активность в производственном секторе США сократилась третий месяц подряд в мае. Индекс PMI для производственного сектора ISM снизился до 48,5 с 48,7 в апреле и оказался ниже прогнозов аналитиков на уровне 49,5, что должно ограничить доллар США.
• Россия и Украина провели второй раунд переговоров в понедельник, чтобы найти способ завершить трехлетнюю войну на фоне нарастающего конфликта. Фактически, Украина провела неожиданную атаку на российские авиабазы, в то время как Россия развернула рекордные 472 односторонних ударных дронов, а также несколько баллистических и крылатых ракет против Украины незадолго до мирных переговоров.
• Россия, тем временем, отвергла безусловное прекращение огня и заявила, что согласится на окончание войны только в том случае, если Украина откажется от больших новых участков территории и примет ограничения на размер своей армии. Это сохраняет геополитические риски, которые, в свою очередь, должны еще больше способствовать ограничению любого значительного ослабления иены как безопасного убежища.
• Трейдеры теперь ожидают публикации данных по открытым вакансиям JOLTS в США, которые, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, будут определять спрос на доллар США и предоставят некоторый импульс паре USD/JPY. Однако основное внимание будет приковано к ежемесячным данным по занятости в США, известным как отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который выйдет в пятницу.

USD/JPY может испытывать трудности с использованием внутридневного отскока выше 100-часовой SMA

С технической точки зрения, пробой ниже горизонтальной поддержки 143,65-143,60, который совпал с 100-часовой простой скользящей средней (SMA), был воспринят как ключевой триггер для медведей по USD/JPY. Указанная область теперь должна ограничить любые дальнейшие внутридневные движения вверх. Однако устойчивое укрепление выше этой отметки может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять спотовые цены к отметке 144,00. Импульс может продолжиться, хотя и рискует иссякнуть вблизи области предложения 144,40-144,45.

С другой стороны, ослабление ниже отметки 143,00 может найти некоторую поддержку в районе минимума азиатской сессии, около 142,40-142,35. За этим следует область 142,10, или минимум прошлой недели, ниже которого пара USD/JPY может возобновить недавнее падение от максимума мая. Спотовые цены могут затем ослабнуть до следующей актуальной поддержки в районе 141,60, прежде чем в конечном итоге упадут ниже 141,00.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно – политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.