Японская иена ослабляется на фоне сомнений в повышении ставки Банком Японии, фискальных опасений и интереса к риску

• Японская иена сталкивается с новым предложением во вторник, хотя понижение остается под контролем.
• Неопределенность относительно сроков следующего повышения ставки Банком Японии и положительный риск-тон подрывают иену.
• Опасения интервенции и различия в прогнозах Банка Японии и ФРС поддерживают иену с низкой доходностью.

Японская иена (JPY) снижается по отношению к своему американскому аналогу во время азиатской сессии во вторник и останавливает восстановление предыдущего дня с почти двухнедельного минимума. Несмотря на ястребиный прогноз Банка Японии (BoJ), инвесторы остаются неуверенными в вероятных сроках следующего повышения процентной ставки. Это, наряду с фискальными проблемами и общим положительным риском, подрывает иену как безопасное убежище и помогает паре USD/JPY удерживаться на уровне около 156,00. Однако сочетание факторов требует осторожности для медведей по иене, прежде чем занимать позиции на более глубокие потери.

Ястребиные ожидания по BoJ отмечают значительное расхождение по сравнению с ожиданиями дальнейших снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Последние могут сдерживать доллар США и способствовать ограничению потерь для иены с низкой доходностью. Вдобавок к этому, спекуляции о том, что японские власти вмешаются, чтобы остановить слишком быстрое ослабление национальной валюты, наряду с перспективами дальнейшего ужесточения политики BoJ, действуют как поддержка для иены. Трейдеры также могут предпочесть дождаться выхода отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу, прежде чем делать новые направленные ставки по паре USD/JPY.

Трейдеры по иене выглядят неуверенно на фоне смешанных фундаментальных сигналов

• Инвесторы, похоже, не уверены в темпах ужесточения политики Банка Японии на фоне ожиданий, что субсидии на энергию, стабильные цены на рис и низкие цены на нефть будут удерживать инфляцию на низком уровне до 2026 года. Это, наряду с фискальными проблемами из-за масштабных планов премьер-министра Санаэ Такаичи по стимулированию роста, не помогает японской иене воспользоваться подъемом в понедельник с двухнедельного минимума по отношению к доллару США.
• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если экономические и ценовые показатели будут соответствовать его прогнозам. Уэда добавил, что корректировка степени монетарной поддержки поможет экономике достичь устойчивого роста, и что заработные платы и цены, скорее всего, будут расти вместе умеренно. Это оставляет открытой возможность для дальнейшей нормализации политики BoJ.
• Ястребиный прогноз подтолкнул доходность двухлетних японских государственных облигаций до самого высокого уровня с 1996 года. Доходность эталонных 10-летних JGB достигла своего максимума с 1999 года в понедельник. В результате сужение процентного дифференциала между Японией и другими крупными экономиками может помочь ограничить значительное снижение иены на фоне спекуляций о возможной интервенции правительства.
• Тем временем доллар США стремится продолжить снижение предыдущего дня с почти четырехнедельного максимума на фоне растущих ожиданий дальнейшего смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы. На самом деле трейдеры закладывают в цены возможность того, что ФРС снизит стоимость заимствований в марте и, возможно, проведет еще одно снижение ставки позже в этом году. Эти ожидания были дополнительно подтверждены смешанными данными по PMI из США за декабрь 2025 года, опубликованными в понедельник.
• На самом деле индекс PMI в производственном секторе США от S&P Global остался на уровне 51,8 и указывает на продолжающуюся экспансию. В то же время индекс PMI от Института управления поставками (ISM) показал признаки постоянного сокращения и снизился до 47,9 с 48,2 в ноябре. Это удерживает быков по доллару в обороне на протяжении азиатской сессии во вторник и дополнительно способствует ограничению роста пары USD/JPY.
• Трейдеры с нетерпением ожидают выхода отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США в пятницу, который, наряду с другими важными макроэкономическими данными из США на этой неделе, будет рассматриваться как сигнал о пути снижения ставок ФРС. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в определении траектории доллара США и предоставит новый направленный импульс для пары USD/JPY. Тем не менее, более широкий фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу быков по иене.

USD/JPY может найти поддержку в нижней части краткосрочного восходящего канала

Восходящий канал от 155,46 поддерживает восходящий тренд, нижняя граница которого находится около 156,13, смягчая откаты. Краткосрочные скользящие средние выровнялись, что отражает консолидацию в рамках восходящей структуры. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится чуть выше нулевой линии, что указывает на ослабление медвежьего давления. RSI составляет 43 (нейтральный), что удерживает рост под контролем, не сигнализируя о перепроданности. Прорыв выше верхней границы канала на уровне 157,16 откроет следующий этап роста, в то время как отсутствие привлечения последующих заявок может вернуть пару USD/JPY к нижней границе канала.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ)

Японская иена – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно – политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.