Федеральная резервная система приостанавливает действия, видит экономику на устойчивом пути

На своем январском заседании Федеральная резервная система оставила целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50%–3,75%, что полностью соответствовало ожиданиям рынка.

Основные моменты заявления FOMC

Комитет признал, что инфляция остается несколько высокой, при этом отметив, что больше не считает понижательные риски для занятости растущими. Уровень безработицы показал признаки стабилизации, хотя прирост рабочих мест остается низким, а неопределенность в отношении экономического прогноза остается высокой.

ФРС улучшила свою оценку экономической активности, заявив, что рост продолжается уверенными темпами, при этом повторив, что она остается внимательной к рискам с обеих сторон своего двойного мандата. Заявление также подтвердило долгосрочные цели и стратегию монетарной политики.

Решение было принято с голосованием 10–2, при этом управляющие Мирана и Уоллер проголосовали против в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов.

Пресс-конференция Пауэлла

Председатель Пауэлл заявил, что экономика США находится на прочной основе и что текущая позиция политики является уместной, продолжая способствовать прогрессу как в области занятости, так и в области инфляции. Он отметил, что активность на рынке жилья остается слабой, в то время как последствия закрытия правительства должны быть устранены в этом квартале.

Пауэлл предположил, что рынок труда может стабилизироваться, хотя рост рабочих мест замедлился, что отражает как снижение роста рабочей силы, так и ослабление спроса на рабочую силу. Такие меры, как доступность рабочих мест от Conference Board, указывают на некоторое охлаждение, и Пауэлл признал, что рынок труда ослаб, даже несмотря на то, что экономика снова удивила своей силой.

Что касается инфляции, Пауэлл повторил, что она остается несколько высокой относительно цели ФРС, при этом базовая инфляция PCE в декабре оценивалась примерно на уровне 3%. Он подчеркнул, что большая часть превышения инфляции связана с ценами на товары, связанными с тарифами, а не с спросом, и описал базовую инфляцию PCE без учета тарифных эффектов как находящуюся чуть выше 2%, назвав это здоровым развитием. Дезинфляция в сфере услуг продолжается, в то время как инфляция товаров, связанных с тарифами, ожидается на пике примерно в середине года, а затем ослабнет, при этом большая часть превышения рассматривается как одноразовое.

Что касается политики, Пауэлл сказал, что ставка политики находится в пределах диапазона правдоподобных оценок нейтральной, вероятно, ближе к верхнему пределу, и утверждал, что трудно охарактеризовать политику как значительно ограничительную на основе поступающих данных. Он подчеркнул, что политика не имеет заранее установленного курса, решения принимаются на каждом заседании, и что Комитет хорошо подготовлен для определения степени и времени дальнейших корректировок.

Пауэлл сказал, что никто не считает базовым сценарием повышение ставки, добавив, что ослабление рынка труда будет аргументом в пользу снижения, в то время как продолжительная сила труда этого не сделает. Он отметил, что риски с обеих сторон мандата несколько уменьшились, хотя трудно сказать, что они полностью сбалансированы.

Наконец, Пауэлл сказал, что краткосрочные инфляционные ожидания полностью восстановились, что он описал как "очень обнадеживающее", в то время как долгосрочные ожидания продолжают отражать уверенность в возвращении к инфляции на уровне 2%, повторив, что ФРС всегда будет действовать, если экономика отклонится от своих целей.

В целом, тон Пауэлла был в основном нейтральным, с легким уклоном в сторону мягкой политики, так как он приуменьшал ограничительность, подчеркивал улучшающуюся динамику инфляции и оставлял дверь открытой для будущих снижений без обязательств по ним.

Процентные ставки США – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое процентные ставки?

Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%.
Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Как процентные ставки влияют на валюты?

Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.

Как процентные ставки влияют на цену золота?

Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк.
Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам – это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением.
Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.