ЕЦБ: Шок на рынке нефти и газа рассматривается как сдержанный – Nomura

Старший экономист Nomura по Европе Анджей Щепаняк оценивает, как недавние изменения цен на сырую нефть, природный газ и EUR/USD после конфликта США/Израиля с Ираном могут повлиять на HICP в еврозоне и ожидания ЕЦБ. Он отмечает, что текущие приросты цен на нефть и газ по сравнению с предположениями ЕЦБ на декабрь 2025 года могут лишь незначительно повысить ожидания повышения ставок в 2026–2027 годах, оставляя реакцию политики ограниченной на данный момент.

Влияние инфляции и ожидания ставок

"Для ЕЦБ внимание будет сосредоточено на том, насколько выраженными и устойчивыми будут недавние изменения цен на сырую нефть и природный газ, а также на том, как они повлияют на инфляцию HICP в еврозоне."

"Тем не менее, важно рассматривать это в контексте того, где ЕЦБ предполагал цены на сырую нефть и природный газ в своих прогнозах на декабрь 2025 года, а также в той степени, в которой падение EUR/USD, хотя и незначительное, усилит эти инфляционные давления."

"Рынки, вероятно, незначительно повысят ожидания повышения ставок к декабрю 2026 и декабрю 2027 года, не обязательно полностью учитывая какие-либо дополнительные повышения (т.е. совокупное изменение цен к декабрю 2027 года будет значительно меньше 25 базисных пунктов)."

"Рост цен на инфляцию HICPxt на 1 год, увеличиваясь до 1,97% с 1,80%, и рост цен на инфляцию HICPxt на 2 года, увеличиваясь до 1,91% с 1,77%, предполагает, что рынки считают, что рост цен на нефть будет сдержан, а также, возможно, что конфликт будет в какой-то степени недолговечным."

"В конечном итоге, мы считаем, что недавние изменения пока достаточно сдержаны, чтобы гарантировать, что ЕЦБ не предпримет никаких реакционных мер в краткосрочной перспективе – напомним, что ЕЦБ прогнозировал, что инфляция HICP будет ниже целевого уровня с третьего квартала 2026 года по четвертый квартал 2027 года."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.