Доллар США ослабевает на фоне растущих фискальных рисков и рисков тарифов

• Индекс доллара США снижается девятый торговый день подряд, достигая самого низкого уровня с февраля 2022 года.
• Доллар США демонстрирует худшие результаты за первое полугодие с 1973 года, упав более чем на 10% в первом полугодии 2025 года.
• Внимание рынка переключается на речь Пауэлла, индекс PMI для производственной сферы ISM и данные JOLTS для определения краткосрочного направления.

Доллар США (USD) продолжает испытывать давление продаж, индекс доллара США (DXY) в настоящее время торгуется около 96,45, что является самым низким уровнем с февраля 2022 года, так как он продолжает свое снижение девятый день подряд. Постоянные опасения по поводу фискальной стабильности США, тарифные напряженности и политическое давление на Федеральную резервную систему (ФРС) удерживают доллар на заднем плане.

DXY завершил последние шесть месяцев подряд в красной зоне, упав более чем на 10% в первой половине 2025 года — это худшие результаты за первое полугодие с момента начала плавающих валют в 1973 году, при этом второй квартал стал самым резким квартальным падением с четвертого квартала 2022 года. Доллар США ослаб против всех основных валют G10 в этот период, так как инвесторы распродали активы, номинированные в долларах.

Несколько ключевых факторов способствовали резкому падению доллара США за последний квартал, но слабость доллара в первую очередь связана с непредсказуемой торговой и экономической политикой президента США Дональда Трампа. Его масштабное предложение по налогам и расходам, известное как “Один большой красивый законопроект”, вызвало у инвесторов беспокойство. Законопроект, который включает постоянные налоговые льготы и глубокие изменения в расходах, подогревает опасения по поводу фискальной нестабильности и может добавить более 3,3 триллиона долларов к национальному долгу.

В дополнение к этому, с приближающимся дедлайном 9 июля, стремление Трампа к широкомасштабным тарифам добавляет неопределенности в глобальную торговлю и экономическую политику. Менее чем за неделю до дедлайна достигнуто лишь предварительное соглашение с Великобританией и деэскалация с Китаем, в то время как переговоры с другими ключевыми торговыми партнерами остаются в застое. Администрация США также, похоже, отказывается от идеи “90 торговых сделок за 90 дней”. Вместо того чтобы заключать всеобъемлющие торговые соглашения, внимание теперь, похоже, смещается к промежуточным соглашениям, при этом сохраняется 10% импортный налог, который в конечном итоге ложится на плечи американских потребителей.

Движущие силы рынка: ожидания снижения ставок, политическое давление и тарифы

• Политическое вмешательство продолжает оказывать давление на доллар США, так как президент США Дональд Трамп расширил свою критику не только на председателя ФРС Джерома Пауэлла, но и на весь Совет Федеральной резервной системы. В понедельник Трамп призвал к агрессивному снижению ставки до “1% или лучше”, вновь вызвав опасения по поводу независимости центрального банка. Министр финансов Скотт Бессент поддержал эту точку зрения, заявив, что чиновники ФРС “кажутся немного застывшими за рулем” и предполагая, что они колеблются в своей политической реакции. Он также приуменьшил риски инфляции от тарифов, добавив: “Мы не видели инфляции от тарифов”, что может сигнализировать о давлении на дальнейшее смягчение политики, несмотря на макроэкономическую неопределенность.
• Согласно отчету BHH Marketview, доходность 2-летних казначейских облигаций США упала до двухмесячного минимума 3,71%, так как фьючерсы на фондовые ставки ФРС начали закладывать более глубокое смягчение политики. Рынки теперь ожидают, что ФРС снизит ставки на 125 базисных пунктов в течение следующего года, что приведет к снижению целевого диапазона до 3,00%–3,25%. В отличие от этого, большинство других крупных центральных банков приближаются к завершению своих циклов смягчения. В отчете подчеркивается, что сужение спредов доходности 2-летних облигаций США и G6 может оказать дополнительное давление на доллар США.
• С менее чем неделей до дедлайна президент Трамп ясно дал понять, что не планирует продлевать паузу по тарифам после 9 июля. В интервью телеканалу Fox News Channel’s Sunday Morning Futures Трамп заявил, что будут отправлены письма странам с уведомлением о новых тарифах, если сделки не будут достигнуты. “Мы посмотрим, как страна относится к нам — хорошо ли они, не очень хорошо — некоторые страны нам не важны, мы просто отправим высокую цифру”, — сказал он.
• “Один большой красивый законопроект”, масштабный пакет налогов и расходов президента Дональда Трампа, сейчас находится в критической сессии “голосования” в Сенате США, так как республиканцы стремятся уложиться в самоназначенный дедлайн 4 июля. 940-страничный законопроект едва преодолел процедурный барьер на выходных, но теперь сталкивается с множеством изменений. Демократы стремятся удалить части, с которыми они не согласны, особенно большие сокращения Medicaid и продовольственных талонов, а также налоговые льготы, которые в основном помогают богатым. Эта высокие ставки законодательная битва добавляет фискальной неопределенности и оказывает давление на настроение по доллару США.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл должен выступить на Форуме ЕЦБ в Синтре, Португалия, во вторник — мероприятии, которое часто сравнивают с Джексон Хоул. Рынки внимательно следят за намеками на следующий шаг ФРС на фоне растущего давления со стороны президента Трампа и министра финансов Бессента на более быстрое снижение ставок.
• Позже во вторник рынки получат свежие обновления по экономике США с выходом индекса PMI для производственной сферы ISM за июнь и данных о вакансиях JOLTS за май. Ожидается, что индекс ISM немного вырастет до 48,8 с 48,5 в мае, но все еще останется в зоне сокращения. Тем временем, ожидается, что количество вакансий немного снизится до 7,3 миллиона, по сравнению с 7,391 миллиона в апреле. Любые негативные сюрпризы могут укрепить аргументы в пользу снижения ставок ФРС и удерживать доллар под давлением, в то время как более сильные, чем ожидалось, данные могут временно облегчить ситуацию для доллара США.

Технический анализ: Доллар США опускается ниже поддержки клина

Индекс доллара США (DXY) продолжает торговаться под устойчивым медвежьим давлением, недавно пробив нижнюю границу нисходящего клина, который направлял ценовое движение с середины мая. Индекс сейчас колеблется около 96,45, что является самым низким уровнем с февраля 2022 года, и остается значительно ниже 21-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время составляет 98,16. Это постоянное отклонение от EMA подчеркивает силу преобладающего нисходящего тренда. Пробой из клина предполагает возможное ускорение медвежьего давления, при этом нет немедленных признаков разворота.

Индикаторы импульса дополнительно подтверждают негативный прогноз. Индекс относительной силы (RSI) упал до 27,59, войдя в зону перепроданности, что может сигнализировать о потенциальном краткосрочном отскоке, хотя это также может отражать интенсивность текущего давления продаж. Тем временем, гистограмма MACD остается в отрицательной зоне, линия MACD расширяется ниже сигнальной линии, что усиливает медвежий тренд. Если DXY не сможет вернуть и удержаться выше зоны 98,00–97,80, путь наименьшего сопротивления остается вниз, с фокусом на следующую ключевую поддержку около круглого уровня 96,00.

ЦЕНА Доллар США Сегодня

В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Канадский доллар.

Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки – из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.