Доходности казначейских облигаций США падают на фоне слабых данных, усиливающих ожидания смягчения политики ФРС
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США падает почти на шесть б.п. на фоне ожиданий более глубокого смягчения ФРС.
- Слабые розничные продажи и более низкий индекс затрат на труд сигнализируют о замедлении спроса и ослаблении давления на рынок труда.
- Денежные рынки закладывают 58 б.п. смягчения через Чикагскую товарную биржу перед выходом данных по NFP.
Доходности казначейских облигаций США упали по всей кривой, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций, служащих бенчмарком, снизилась почти на шесть базисных пунктов до 4,141% на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных, что может потребовать дальнейшего смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС).
Бенчмарковые доходности падают четвертый день подряд на фоне слабых данных из США, усиливающих ожидания новых снижений ставок ФРС
Доходность 10-летних казначейских облигаций США готова показать четвертый подряд день убытков, так как инвесторы уверены, что ФРС возобновит цикл смягчения.
Розничные продажи в США в декабре не оправдали ожиданий и остались на уровне 0%. В то же время индекс затрат на труд (ECI) за последний квартал 2025 года вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, что ниже уровня 0,8% за июль-сентябрь и не дотянуло до прогнозов.
После выхода данных денежные рынки заложили 58 базисных пунктов смягчения, как показали данные Чикагской товарной биржи (CBOT).
Выступления президентов региональных ФРС Лори Логан и Бет Хаммак, хотя и ястребиные, не смогли поддержать доходности США, но ограничили потери доллара США.
Новости по теме
Индекс доллара США (DXY), который измеряет динамику стоимости доллара по отношению к шести валютам, остается стабильным на уровне 96,84, без изменений.
Тем временем, инфляционные ожидания финансовых рынков на пять лет составляют 2,5% согласно 5-летнему уровню безубыточной инфляции. Для десяти лет 10-летний уровень безубыточной инфляции вырос до 2,35%, что указывает на то, что рынки ожидают инфляцию на этом уровне.
Ожидания инфляции в США на 5/10 лет
Внимание трейдеров переключается на несельскохозяйственные платежные ведомости США
В среду ожидается, что несельскохозяйственные платежные ведомости США за январь повлияют на рынок. Экономисты ожидают, что экономика добавит 70 тыс. рабочих мест, по сравнению с 50 тыс. в декабре. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4,4%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США
Доходность 10-летних казначейских облигаций США – Дневной график
ФРС – Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Какие функции выполняет Федеральная резервная система и как это влияет на курс доллара США?
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Как часто ФРС проводит заседания по денежно-кредитной политике?
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на доллар США?
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе.
Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Что такое количественное ужесточение (QT) и как оно влияет на доллар США?
Количественное ужесточение (QT) – это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets
|
БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ! Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее. |
 Попробовать трейдинг на Форекс |
Вопросы и ответы
Опрос про форекс
При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!
Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.
