ЦБ Китая: изменение структуры и устойчивый кредит – Commerzbank

Экономисты Commerzbank Лей и Лим обсуждают спекуляции о том, что Народный банк Китая (PBoC) может перейти к использованию ставки овернайт по репо в качестве основного инструмента политики, что еще больше согласует его рамки с политикой Федеральной резервной системы США. Они отмечают сильный рост кредитования в январе, обусловленный сезонными факторами и заранее запланированным выпуском государственных облигаций.

Разговоры о развороте политики на фоне укрепления юаня

"Спекуляции нарастают, что Народный банк Китая (PBOC) может перейти к ставке овернайт по репо в качестве основного инструмента политики. Это еще больше согласует его рамки с Федеральной резервной системой США. Это настроение усилилось после последнего ежемесячного отчета PBOC, в котором приоритет был отдан развитию денежного рынка, а не анализу рынка облигаций, и была введена прямая сравнительная характеристика между ставками овернайт по репо и 7-дневной обратной репо ставкой (7D RRP)."

"Такой сдвиг основывается на предыдущем квартальном обязательстве стабилизировать краткосрочные ставки вокруг целевого уровня политики и продолжает тенденцию привязывать политику к более коротким срокам."

"В 2024 году PBOC официально назначил 7D RRP в качестве своей основной процентной ставки, заменив среднесрочные кредиты. Дальнейший переход к ставке овернайт по репо станет следующим шагом в этой эволюции и более тесно согласует операционную структуру Китая с глобальными аналогами, особенно с Федеральной резервной системой."

"Рост кредитования в январе был сильным и составил 4,7 трлн юаней по сравнению с 5,1 трлн юаней в тот же период 2025 года. Это было в значительной степени обусловлено сильными сезонными эффектами, так как банки стремились предоставить кредиты для выполнения вновь выделенных кредитных квот. Однако рост кредитования для домохозяйств и бизнеса оставался скромным, что сигнализирует о слабом росте спроса на кредиты и постоянно слабом экономическом настроении."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.