Банк Канады готов сохранить процентную ставку на фоне стабильной инфляции и крепкого рынка труда

• Ожидается, что Банк Канады оставит свою процентную ставку на уровне 2,25%.
• Канадский доллар остается прочным, тянув USD/CAD к годовым минимумам.
• Рынки закладывают около 10 б.п. повышения ставок от BoC в этом году.

Банк Канады (BoC), как ожидается, оставит свою ключевую ставку без изменений на уровне 2,25% на заседании в среду, продлив паузу, которую он обозначил еще в декабре.

На последнем заседании центробанк ясно дал понять, что считает политику примерно на том уровне, на котором она должна быть, чтобы поддерживать инфляцию близко к целевому уровню в 2%, если экономика будет вести себя так, как ожидается. Тем не менее, чиновники подчеркивали, что они не зафиксированы на этом уровне и готовы реагировать, если прогноз ухудшится или риски инфляции вновь появятся.

Что касается инфляции, то послание остается осторожно обнадеживающим. Ожидается, что общий индекс CPI будет колебаться около целевого уровня, поскольку свободные мощности в экономике помогают компенсировать ценовые давления, связанные с реорганизацией торговли. Тем не менее, базовая инфляция все еще остается немного высокой, что указывает на то, что процесс дезинфляции не завершен.

Ситуация с ростом также неравномерна: ожидается, что ВВП за 4 квартал будет слабым, при этом более устойчивый внутренний спрос, вероятно, будет перевешен негативным влиянием чистого экспорта. Это следует за неожиданно сильным 3 кварталом, который BoC в значительной степени объясняет волатильностью, связанной с торговлей, а не подлинным ростом импульса. Рынок труда предлагает немного более оптимистичную картину, с ранними признаками улучшения, подтверждающими подход Банка «ждать и смотреть».

Тем не менее, инфляция остается ключевым моментом наблюдения после того, как общий индекс CPI поднялся до 2,4% в годовом исчислении в декабре, в то время как базовая инфляция снизилась до 2,8% в годовом исчислении. Предпочтительные меры банка, CPI-Common, Trimmed и Median, также немного снизились, но на уровне 2,8%, 2,7% и 2,5% соответственно, они остаются комфортно выше целевого уровня.

Предваряя решение BoC по процентной ставке, аналитики Национального банка Канады (NBC) отметили: «Банк Канады, как ожидается, оставит свою целевую ставку овернайт на уровне 2,25%, что является решением, широко ожидаемым прогнозистами и рынками OIS. Это будет второе подряд удержание после того, как политики заявили в октябре, что политика находится на «примерно правильном уровне», чтобы поддерживать инфляцию близко к целевому уровню и поддерживать переход экономики».

Когда Банк Канады объявит свое решение по монетарной политике и как это может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит свое решение по политике в среду в 14:45 GMT вместе с Отчетом о монетарной политике (MPR), за которым последует пресс-конференция с губернатором Тиффом Макамом в 15:30 GMT.

Рынки ожидают, что центробанк сохранит свою текущую позицию, с прогнозируемым ужесточением примерно на 10 базисных пунктов к концу 2026 года.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что CAD стабильно укрепляется по отношению к доллару США с тех пор, как достиг годовых минимумов ниже барьера 1,3900, зафиксированного ранее в этом месяце. Он добавляет: «Действительно, USD/CAD недавно пробила уровень поддержки 1,3700, достигнув новых минимумов 2026 года, что открывает потенциальный тест уровня 1,3642 (26 декабря) в декабре 2025 года. На юг от этого находится недельный минимум на уровне 1,3575 (23 июля), перед базой июля 2025 года на уровне 1,3556 (3 июля) и дном 2025 года на уровне 1,3538 (16 июня).»

Отсюда, по словам Пиовано, возвращение бычьего импульса может подтолкнуть USD/CAD к первоначальному восстановлению ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,3833 перед потолком 2026 года на уровне 1,3928 (16 января). Выше этого находится ключевой порог 1,4000, поддерживаемый ноябрьским максимумом на уровне 1,4140 (5 ноября).

«Импульс благоприятствует дополнительным снижением», – добавляет он, отмечая, что индекс относительной силы (RSI) приближается к уровню 33, а средний направленный индекс (ADX) около 27 указывает на довольно устойчивый тренд.

Банк Канады – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое Банк Канады и как он влияет на канадский доллар?

Банк Канады (BoC), расположенный в Оттаве, является учреждением, которое устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Канады. Он проводит восемь плановых заседаний в год и специальные экстренные заседания, которые проводятся по мере необходимости. Основной задачей Банка Канады является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне 1-3%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD) и наоборот. Другие используемые инструменты включают количественное смягчение и ужесточение политики.

Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на канадский доллар?

В экстремальных ситуациях Банк Канады может прибегнуть к инструменту количественного смягчения. Количественное смягчение – это процесс, при котором Банк Канады печатает канадские доллары с целью покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций – у финансовых учреждений. Количественное смягчение обычно приводит к ослаблению канадского доллара. Количественное смягчение – это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. Банк Канады использовал эту меру во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, когда кредитование было заморожено после того, как банки потеряли веру в способность друг друга выплачивать долги.

Что такое количественное ужесточение (QT) и как оно влияет на канадский доллар?

Количественное ужесточение (QT) – это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT Банк Канады прекращает покупать новые активы и реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительно (или «бычье») влияние на канадский доллар.

Экономический индикатор

Решение Банка Канады по процентной ставке

Банк Канады (BoC) объявляет решение по процентной ставке по итогам восьми запланированных заседаний в год. Если BoC считает, что инфляция будет выше целевого уровня (ястребиный настрой), он повышает процентные ставки, чтобы снизить ее. Это бычий сигнал для CAD, так как более высокие процентные ставки привлекают больший приток иностранного капитала. Точно так же, если BoC видит, что инфляция падает ниже целевого уровня (голубиный настрой), он снижает процентные ставки, чтобы стимулировать канадскую экономику в надежде, что инфляция снова вырастет. Это медвежий знак для CAD, так как это уменьшает приток иностранного капитала в страну.

Узнать больше

Последние данные:
ср дек. 10, 2025 14:45

Частота:
Нерегулярно

Фактическое значение:
2.25%

Консенсус-прогноз:
2.25%

Предыдущее значение:
2.25%

Источник:

Bank of Canada

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://markets-fx.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.